文章来源：金十数据
白银价格似乎在每盎司78美元至80美元之间找到了一个舒适的区间。然而，一家银行认为 ，银价面临大幅下跌的潜在风险。
德国商业银行外汇与大宗商品研究主管阮图兰（Thu Lan Nguyen音译）在其最新贵金属报告中表示 ，白银的公允价值似乎更接近每盎司40美元，而非当前价格 。
她解释说 ，白银目前的驱动力更多来自黄金的走势 ，而非债券收益率和美元等经济基本面因素 。
“白银价格似乎在很大程度上受到黄金价格的强力推动，其上涨主要是因为相对于黄金而言 ，白银此前被低估了。事实上 ，将黄金价格明确纳入考量的白银公允价值估算，与实际价格走势更为吻合 ，”她表示 。
尽管德国商业银行认为白银就其自身基本面而言被高估了 ，但阮表示，她预计当前趋势不会很快结束 。她补充称 ，黄金作为避险资产和对冲高度地缘政治不确定性的工具 ，仍然受到良好支撑。
德国商业银行指出，黄金的避险吸引力得益于各国央行的强劲需求，因为黄金被视为一种中性、非政治性的货币资产 。
尽管黄金近几周表现挣扎 ，因为它已成为央行和投资者的流动性来源 ，但阮表示，黄金并未失去其避险吸引力 。与此同时 ，这种环境也将继续惠及白银。
“有趣的是 ，自伊朗战争爆发以来，我们估算的（不含黄金的）模型价值保持相对稳定 ，并且最近显示的下行修正幅度远小于实际发生的幅度 ， ”她说 。
“因此，随着伊朗战争的爆发 ，部分‘高估’得到了修正 ，白银价格已再次接近其基本面合理的水平 。尽管如此，两者之间仍存在显著差距 ，这与黄金持续高估的情况是一致的。只要这种情况持续下去 ，白银价格也可能会受益 。 ”
尽管德国商业银行认为白银可能被高估，但该行仍看好这种贵金属 。上个月，这家德国银行上调了对黄金和白银的价格预测。
德国商业银行预计 ，美联储将在今年下半年降息 ，这将推动金价回升至每盎司5000美元上方。预计更高的金价将把白银价格推高至每盎司90美元 。
