美银证券:五矿资源重申“买入”评级 目标价下降至12港元

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  美银证券发布研报称,五矿资源(01208)首季产量稳健且质量更高 ,期内销量稳定 、价格具支持,现金成本亦较低 。受惠于Las Bambas产出稳定及Kinsevere产能提升,铜产量达到12.87万吨 ,同比增长9% ,按季升6%。贵金属产量同样增加,其中黄金产量为同比升24%至32,177盎司 ,白银产量同比升27%至289万盎司。基于对铜价前景持正面看法,重申“买入”评级,目标价由13港元降至12港元 。

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  另外 ,首季副产品收益有效降低组合的现金成本 。管理层表示,若金银价格持续维持高位,有机会下调C1现金成本指引。该行将2026至2027年盈利预测上调2% ,并调高资本开支预测。

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