专题：巴菲特2026年股东大会重磅来袭
周六，伯克希尔・哈撒韦新任首席执行官格雷格・阿贝尔 ，首次在没有沃伦・巴菲特登台主持的情况下 ，拉开了年度股东大会帷幕 。
数十年来，沃伦・巴菲特主持伯克希尔股东大会时 ，质朴的人生智慧与幽默段子向来是大会标配；而今年周六的年会 ，取而代之的是新任 CEO 格雷格・阿贝尔主导的详尽业务研讨 。
今年参会人数大幅下滑，场馆入座率仅略超半数。但即便如此 ，这场素有 “资本界伍德斯托克” 之称的盛会 ，人气仍是其他任何企业年会无法比拟的 。往年参会人数常年超 4 万人，只为聆听 95 岁的巴菲特，以及 2023 年离世前常年同台搭档的查理・芒格分享见解 。
巴菲特已于今年 1 月卸任 CEO ，但仍保留董事长一职 ，并在本届年会上发表了若干讲话。
本届大会聚焦伯克希尔旗下各项业务，同时也谈及伊朗局势、人工智能的机遇与风险等当下热点话题 。
副董事长阿吉特・贾恩表示 ，只要保费定价合适 、且有美国海军护航 ，伯克希尔愿意为途经霍尔木兹海峡的船舶提供保险 。
贾恩认为，整个保险业具备足够承保能力来承接这类风险 ，且市场确实有刚需 —— 该航道承载着全球大量石油运输供给。
他直言：“简单说 ，关键看定价。 ”
阿贝尔称，中东战事无疑给伯克希尔旗下业务带来挑战 ，因为石油是各行各业的基础生产原料；但他相信旗下管理层有能力应对变局 。
“我们会迅速拿出对客户最有利的最优解决方案 。 ” 阿贝尔表示。
致敬巴菲特卓越贡献
本届年会开场播放了致敬巴菲特的纪念短片 ，开篇片段重现了巴菲特去年在年会尾声突然宣布卸任时，全场起立鼓掌的画面 。
随后阿贝尔宣布一项象征性仪式：将印有巴菲特与芒格姓名的纪念球衣正式退役 ，永久悬挂在会场穹顶 。
巴菲特再度盛赞阿贝尔 ，并坦言庆幸当下做出提拔他接班的决定。
巴菲特在年会直播访谈中表示：“他对商业的洞察力绝顶聪明 。”
阿贝尔在加拿大长大，目前已接近拿到美国公民身份，入职伯克希尔已逾 25 年 。
巴菲特感慨 ，如今太多人把股市当成赌场 ，以投机赌博心态投资。他认为若世人都能善待彼此，世界会变得更好 。
“如果全世界都恪守黄金法则 ，社会将会美好得多 。 ” 巴菲特说道。
平稳过渡 接力传承
占地 20 万平方英尺的展会大厅里 ，处处可见权力交接的痕迹，伯克希尔旗下各品牌在此展销商品 。
喜诗糖果纪念礼盒正中 ，印着阿贝尔最爱的冰球运动卡通形象；领航旅游中心展位的半挂卡车挡风玻璃上 ，同时贴有阿贝尔与巴菲特的肖像，而阿贝尔被设计在驾驶位上 。股东们排队抢购阿贝尔新款毛绒玩偶 ，与经典的巴菲特 、芒格玩偶成套收藏。
森珀奥古斯都投资集团总裁、投资人克里斯・布洛姆斯特兰表示：“大家固然怀念沃伦和查理带来的趣味氛围 ，但对我们多数人而言，这首先是一场业务交流会 ，了解集团各板块经营现状才是核心。 ”
许多人专程奔赴奥马哈 ，主要是为了结识志同道合的价值投资者 —— 追随巴菲特投资理念的一群人，同时参加年会周边举办的各类投资论坛与闭门聚会 。
自营投资公司的鲍勃・罗博蒂说：“这才是我来这儿的真正目的，和业内人士交流人脉 、互通信息 。”
聚焦集团核心业务
阿贝尔开场便详细复盘了伯克希尔各大核心业务的经营表现 ，细致解读保险 、BNSF 铁路、公用事业及制造板块的运营状况 ，并介绍集团如何运用人工智能解决实体业务中的实际问题。
问答环节伊始，阿贝尔播放了一段AI 深度伪造的巴菲特视频 ，由虚拟巴菲特提问集团长期发展前景 ，借此警示人工智能带来的网络安全隐患与潜在风险 。
巴菲特在后续发言中对此表示忧心：“这很可怕 。 ” 他举例，AI 能轻易伪造出足以以假乱真的拥核国家领导人形象 ，风险极高。
阿贝尔反复强调：伯克希尔充分放权子公司 CEO 负责日常运营的核心治理模式不会改变；同时不会迫于压力 ，草率投出公司近 4000 亿美元的巨额现金储备 。
“耐心坚守 、理性配置资本，是伯克希尔最大优势之一 。我们绝不会急于把资金投向平庸的劣质标的。 ” 阿贝尔表示 。
企业文化一脉相承
冰雪皇后 、喜诗糖果、潮玩品牌 Jazwares、布鲁克斯跑鞋等子公司 CEO 均表示 ，阿贝尔接任后日常经营几乎未有变动 ，仅统一向公务机公司 NetJets 总裁亚当・约翰逊汇报，由其统筹 32 个零售与服务板块业务 。
布鲁克斯跑鞋 CEO 丹・谢里丹称：“巴菲特打造的企业文化根基极深 ，我相信格雷格的接班 ，会延续巴菲特 60 年来坚守的价值观，一脉相承。”
多年来巴菲特常说，执掌伯克希尔乐趣无穷 ，本无意退休 。但去年年会尾声突然宣布卸任的冲击过后 ，集团高管很快达成共识：这套传承方案堪称最优，巴菲特仍可留在董事会 ，为阿贝尔保驾护航 、提供建议 。
冰雪皇后 CEO 特洛伊・巴德一边看着员工向股东售卖冰淇淋 ，一边表示：“如今格雷格操盘 、沃伦坐镇顾问，这样的权力交接组合堪称完美。”
力求经营持续优化
阿贝尔向来比巴菲特作风更强势、亲力亲为 ，他的管理方式是向子公司 CEO 提出高要求 ，督促企业筑牢竞争壁垒 、用心服务客户。他会提出尖锐问题 、给出专业建议，但从不直接插手具体经营决策 。
加之巴菲特仍担任董事长、同时是集团最大股东 ，阿贝尔大概率不会推行颠覆性改革 。
投资人罗博蒂认为 ，对股东而言，旗下业务真实经营表现 ，远比年会的娱乐氛围重要。
“我希望也相信 ，公司选拔接班人看重的是企业经营实干能力，而非会不会公开演讲 、擅长舞台表现 。 ” 罗博蒂说 。
伯克希尔周六早间发布一季报：受益于投资资产增值及多数业务回暖，净利润同比翻倍至 101 亿美元 ，折合 A 类股每股收益 7027 美元。
集团巨额现金储备持续扩容 ，一季末达到3974 亿美元 。
伯克希尔旗下多数业务今年经营性利润实现增长：含盖可保险在内的保险板块承保利润达 17 亿美元，高于去年的 13.4 亿美元；BNSF 铁路 、公用事业及制造企业利润也均有小幅提升 。
但阿贝尔坦言 ，部分业务仍有较大提升空间 ，尤其是 BNSF 铁路，经营表现落后于美国其他主要货运铁路公司 ，亟待优化改善。
