研报掘金丨东吴证券:维持震裕科技“买入”评级,机器人产品不断拓展

东吴证券研报指出,震裕科技业绩符合市场预期,机器人产品不断拓展。公司25年营收97.4亿元 ,同比+36.6%,归母净利5.1亿元,同比+102% 。盈利端 ,预计25年结构件毛利率15%,26Q1毛利率预计提升至17%+,盈利拐点明确。机器人产品不断拓展、大客户进展顺利。相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证 。公司成立子公司震裕星算 ,公司持股70%,陆川持股30%,其中陆川系国内卫星公司国星宇航的创始人 、董事长 ,子公司将布局卫星结构件,卡位头部客户。考虑结构件盈利逐步提升、机器人业务进展顺利,维持“买入”评级。

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